Uma forma interessante de beneficiar do mercado chinês
Desde o surgimento da Covid-19 temos vindo a falar cada vez menos da febre amarela. Mas em julho os mercados chineses estiveram no epicentro da atenção dos investidores. Devido à repressão regulatória do governo chinês, o índice MSCI China recuou -14,3%. Alguns setores foram adversamente afetados enquanto outros passaram praticamente incólumes, consoante as ações regulatórias. Numa análise baseada no desempenho das ações, os títulos de novas energias perderam 1%, semicondutores 2%, saúde 24%, consumo 27% e Internet 52%. Considerando o retorno dos últimos 12 meses, o subdesempenho das ações tecnológicas chinesas face ao Nasdaq atingiu níveis inéditos: -65%.
O principal objetivo do governo chinês é ter uma sociedade estável e tal implica que a criação de riqueza seja relativamente bem distribuída entre a população. Este é o motivo pelo qual o governo chinês visa indústrias que estão a aumentar significativamente o fardo para o cidadão comum, tais como o ensino privado, o imobiliário ou o jogo online. Contudo, a criação de riqueza tem sido impulsionada pela inovação promovida pelo setor privado e as autoridades continuarão a apoiar o desenvolvimento tecnológico, incluindo a inteligência artificial, os semicondutores, a automatização e as novas energias.
Tal movimento no mercado tem consequências inevitáveis no sentimento dos investidores. Levará tempo até que alguns investidores recuperem a confiança para investir em determinados setores, mas a economia chinesa continua pujante com crescimento em muitos setores diferentes.
Na nossa opinião, uma forma interessante de tirar partido das oportunidades de investimento nos mercados de títulos chineses é através de gestores experientes em ações na posição longa/curta, capazes de compreender e adaptar-se às dinâmicas dos mercados e com a capacidade de aproveitar oportunidades de investimento em posições longas e curtas que surjam na atual conjetura. Julho foi um verdadeiro teste de fogo e a nossa seleção de gestores conseguiu limitar a descida a um terço da queda do mercado. Ao longo dos últimos 12 meses, a nossa seleção de gestores captou 123% das subidas do mercado e 42% das descidas do mercado. Mais importante ainda, a nossa estratégia gerou um retorno acumulado de 25,0% quando o mercado perdeu 1,1% durante o período, com uma volatilidade de apenas 13,8% face a 20,4% para o Índice
O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. As opiniões, estratégias e instrumentos financeiros descritos neste documento, podem não ser adequados para todos os investidores. As opiniões expressas são opiniões atuais a partir da (s) data (s) que aparecem apenas neste documento.
Referências a índices de mercado ou compostos, benchmarks ou outras medidas de desempenho relativo ao mercado, durante um período de tempo específico, são fornecidas apenas como informação. A Notz Stucki não fornece nenhuma garantia e não faz qualquer tipo de representação, em relação à precisão e integridade de quaisquer dados, incluindo dados do mercado financeiro, cotações, pesquisas ou outros instrumentos financeiros referidos neste documento.
Este documento não constitui uma oferta ou solicitação a qualquer pessoa em qualquer jurisdição, em que tal oferta ou solicitação, não seja autorizada ou a qualquer pessoa a quem seja ilegal fazer tal oferta ou solicitação. Qualquer referência neste documento a valores mobiliários e emissores específicos é apenas para fins ilustrativos, e não deve ser interpretada como recomendações de compra ou venda desses valores mobiliários. As referências neste documento a fundos de investimento que não tenham sido registados na Finma, não podem ser distribuídas na ou a partir da Suíça, excepto para determinadas categorias de investidores elegíveis. Algumas das entidades do grupo Notz Stucki ou dos seus clientes, podem deter uma posição nos instrumentos financeiros de qualquer emitente aqui apresentado, ou agir como consultor de qualquer um desses emitentes.
Informações adicionais estão disponíveis mediante solicitação.
© Notz Stucki Group